Güçlü dolar ve yükselen ABD Hazine tahvil getirilerinin etkisiyle iki ayın en düşük seviyesine gerileyen ons altın, doların 18 ayın zirvesinden çekilmesiyle yeniden yükselişe geçti.
Ons altın 4 bin 141 dolara çıktı
8 Ekim işlemlerinde spot altın yüzde 0,7 değer kazanarak ons başına 4 bin 141 dolar civarına yükseldi. Aralık vadeli ABD altın kontratları da 4 bin 165 dolar seviyesine çıktı. Doların gerilemesi, diğer para birimlerini kullanan yatırımcılar için altını daha düşük maliyetli hale getirerek fiyatları destekledi.
Bir önceki seansta doların güçlenmesi ve ABD Hazine tahvil faizlerindeki artış, değerli metalin iki ayın en düşük seviyesine inmesine yol açmıştı. 7 Ekim’de spot altın yüzde 1,2 düşüşle 4 bin 113,89 dolara gerilerken, ABD’nin 10 yıllık tahvil faizindeki yükseliş de altın üzerindeki baskıyı artırdı. Dolar endeksindeki artış ise dolar üzerinden fiyatlanan altını diğer para birimlerini kullanan yatırımcılar açısından pahalılaştırdı.
4 bin 275 dolar seviyesi izleniyor
Pepperstone Araştırma Başkanı Chris Weston, altının kısa vadeli görünümünde 4 bin 275 dolar eşiğinin önem taşıdığını belirtti.
Weston’a göre ons altının yeniden güçlü bir yükseliş trendine girdiğinin söylenebilmesi için bu seviyenin aşılması gerekiyor. Uzun vadeli tahvil faizlerindeki yükselişin mali risklerin işareti olarak algılanmaya başlaması durumunda altının tahvil getirilerinden ayrışabileceği değerlendiriliyor.
Fed’in faiz kararları fiyatlamanın merkezinde
Altın piyasasında ABD Merkez Bankasının faiz politikası belirleyici olmaya devam ediyor. Fed’in eylül toplantısına ait tutanaklar, yetkililer arasında yeni faiz artışlarının gerekip gerekmediği konusunda ayrışma bulunduğunu gösterdi.
Piyasalar ekim toplantısında faiz artışı ihtimalini düşük düzeyde fiyatlarken, yılın son toplantısına yönelik artış beklentisi daha güçlü seyrediyor. Faiz oranlarının yükselmesi, düzenli faiz getirisi sunmayan altının alternatif yatırım araçları karşısındaki cazibesini azaltabiliyor.
WGC, ekim ayı için üç başlığa işaret etti
Dünya Altın Konseyi, ekim ayında altının yönünü etkileyebilecek gelişmelere ilişkin değerlendirmesini yayımladı. Konseyin 7 Ekim tarihli raporunda Fed’in faiz patikası, yüksek tahvil getirileri ve mali riskler karşısında yatırımcıların altın talebinin nasıl şekilleneceği öne çıkan konular olarak sıralandı.
WGC verilerine göre altın, eylül ayını ons başına 4 bin 176 dolardan tamamladı ve aylık bazda yüzde 8,5 geriledi. Aynı süreçte ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi 53 baz puan yükselerek yüzde 5,3’e çıktı, dolar endeksi ise yüzde 2 arttı.
ETF’lere eylülde 10 milyar dolarlık giriş
Altındaki düşüşe karşın yatırım fonlarında farklı bir görünüm oluştu. Dünya Altın Konseyi verilerine göre küresel altın destekli ETF’lere eylül ayında net 10 milyar dolar giriş oldu.
Fonların tuttuğu altın miktarı 67 ton artarak 4 bin 256 tonla rekor kırdı. Küresel altın ETF’lerine üçüncü çeyrekte toplam 31 milyar dolar aktarılırken, Avrupa ve Kuzey Amerika’daki fonlar talep bakımından öne çıktı.
İngiltere’deki fonlardan güçlü talep
Dünya Altın Konseyi, özellikle İngiltere merkezli fonlarda görülen talebe dikkat çekti. İngiltere’de listelenen altın fonları üçüncü çeyrekte tarihinin en güçlü dönemini yaşadı.
Konsey, bu ilginin mali sürdürülebilirlik, enflasyon görünümü ve para politikasına yönelik kaygılarla ilişkili olabileceğini değerlendirdi. WGC’ye göre bu hareket, 2022’de İngiltere tahvil piyasasında yaşanan kısa süreli talep artışından farklı olarak daha kalıcı bir yatırım eğilimine dönüşebilir.
LBMA delegelerinden 5 bin 113,1 dolarlık tahmin
Altının uzun vadeli görünümüne ilişkin dikkat çeken öngörü, Londra Külçe Piyasası Birliğinin İtalya’nın Sorrento kentinde düzenlediği Küresel Değerli Metaller Konferansı’nda paylaşıldı.
4-6 Ekim 2026 tarihleri arasında düzenlenen toplantının sonunda katılımcılardan değerli metallerin bir yıl sonraki fiyatlarına ilişkin tahminleri alındı. LBMA’nın resmi açıklamasına göre delegelerin Ekim 2027 için ons altın öngörüsü 5 bin 113,1 dolar oldu.
Aynı ankette gümüş için 97,4 dolar, platin için bin 913,5 dolar ve paladyum için bin 414,7 dolar tahmin edildi. Söz konusu rakamlar kesin fiyat beklentisi değil, konferansa katılan sektör temsilcilerinin anket kapsamında verdiği tahminler olarak değerlendiriliyor.
Fed ve tahvil faizleri ekim görünümünü belirleyecek
İki ayın en düşük seviyesinden toparlanan altın üzerinde güçlü tahvil faizleri ve Fed’in sıkı para politikasını sürdürme ihtimali baskı yaratmayı sürdürüyor. ETF’lere devam eden para girişleri, merkez bankalarının altın talebi ve küresel mali risklere ilişkin endişeler ise fiyatları destekleyen unsurlar arasında bulunuyor.
Dünya Altın Konseyinin verileri, eylül ayındaki sert düşüşe rağmen yatırımcı ilgisinin tamamen kaybolmadığını ortaya koyuyor. Piyasanın önündeki temel gündem, Fed’in yılın geri kalanındaki faiz kararları olacak. Altının kısa vadeli seyri için 4 bin 275 dolar seviyesi izlenirken, LBMA konferansında açıklanan 5 bin 113 dolarlık Ekim 2027 tahmini uzun vadeli beklentiler açısından öne çıkıyor.
